负债累累 Bianchi 申请债务重组

意大利传奇品牌 Bianchi 迎来了创立以来最严峻的财务考验。9月30日，Bianchi 正式向当地法院提交危机协商解决程序（CNC，composizione negoziata della crisi）申请，进入债务重组谈判流程，获得债权人保护，这并不等于破产清算，但意味着这个老牌骑行品牌必须在限期内和债权人达成新的债务方案，为自身争取存续空间。

按照时间表，Bianchi 需要在 2027 年 1 月底前和银行、供应商敲定重组协议，经申请可延期至 2027 年 5 月下旬，逾期谈判失败才会走向破产相关程序。财务数据显示，截至 2024 年末，Bianchi 负债规模约 1 亿欧元，其中银行债务 6430 万欧元，叠加连续多年亏损，资金压力持续累积。

品牌新任负责人 Tony Grimaldi 坦言，困境根源在于扩张过于激进：过去一段时间，Bianchi 同时投入大量资源布局多个产品线、电助力车型、职业车队赞助、渠道拓展等项目，战线铺得太长，投入回报不及预期，成本高企；叠加全球自行车市场热潮退去，消费需求回落、库存压力上升，多重因素共振，最终引爆财务危机。

作为自行车史上最古老的量产品牌，Bianchi 的故事早已刻进公路车文化。自 1885 年诞生，切莱斯蒂蓝、环意冠军、历代经典车架，让它成为无数车迷心中的情怀符号；长期赞助顶级职业车队，更是品牌营销的核心抓手。而财务危机也已经传导到赛事端，此前 Bianchi 与巴林车队结束合作，外界普遍认为资金承压是重要诱因之一。这次重组，也意味着品牌需要重新审视高成本的职业体育赞助模式。

放到全球自行车行业视角来看，Bianchi 的危机不是孤立事件。疫情期间骑行消费爆发，大量品牌扩产、加码电助力、砸营销；当市场红利消退，需求收缩、价格战、渠道库存积压，不少海外老牌厂商都面临盈利难题。但 Bianchi 的特殊性在于，它承载着厚重的历史 IP，品牌价值远不止车架本身。本次重组的核心目标，就是剥离低效投入、收缩战线、优化债务结构，保住品牌根基与核心产品能力。

对于车迷、经销商与消费者而言，现阶段不必恐慌：重组保护期内，Bianchi 车辆生产、订单交付、售后质保、配件供应均维持运转。但不确定性同样存在：谈判结果将决定后续走向。如果重组方案顺利落地，Bianchi 将瘦身转型，聚焦核心高端公路车、保留标志性的 Celeste 基因，轻装上阵；一旦协商破裂，这个百年品牌或将面临资产出售、品牌易主，甚至经典产品线大幅缩减的结局。

编辑：滨