增收不增利 禧玛诺自行车业务自2022年以来首次实现增长

禧玛诺2025财年财报显示，公司自行车相关净销售额同比增长近3%，这是自2022年新冠疫情后以来，该业务首次重回增长轨道。

这家日本零部件巨头2025财年自行车业务销售额达3550亿日元（约23亿美元），较2024年增长2.7%；但营业利润同比下滑20%。

在本周发布的报告中，禧玛诺详细说明了各区域市场表现差异：欧洲市场天气状况稳定，整车销量表现强劲；而北美市场因经济不确定性，销量依旧疲软。

禧玛诺还提及，疫情后行业普遍存在自行车库存高、积压严重的问题。据其表示，北美市场库存已恢复至合理水平，但欧洲市场库存仍处于偏高状态。

包含渔具等其他业务在内，禧玛诺全年总销售额为4660亿日元（30亿美元），同比增长3.4%；营业利润下降20.6%，普通利润下降52.3%。

营业利润下滑的最主要原因为汇率波动，汇兑损失达196亿日元（1.27亿美元）。

禧玛诺自行车零部件业务完整业绩说明：尽管长期来看，市场对自行车的热情依旧高涨，但受区域差异影响，整体库存调整正逐步推进。
· 欧洲市场：受稳定天气支撑，整车零售表现强劲，但市场库存仍偏高。
· 北美市场：受经济不确定性影响，整车零售依旧疲软，但库存维持在合理水平。
· 亚洲及中南美市场：受个人消费疲软影响，整车零售偏弱，但整体库存处于合理区间。
· 中国市场：运动骑行需求依然稳固，但公路车需求出现放缓迹象，零售表现平淡，库存仍处高位。
· 大洋洲市场：初期零售疲软，后续恢复强劲，库存维持合理水平。
· 日本市场：受整车价格飙升影响，零售持续低迷，但库存处于合理水平。

在此市场环境下，禧玛诺旗下产品广受市场认可，包括更新后的山地车旗舰系列XTR、DEORE XT与DEORE系列，以及搭载自发电自动变速功能的Q’AUTO系列。

最终，该业务板块净销售额同比增长2.7%，至3549.72亿日元；营业利润下降20.9%，至428.41亿日元。

未来展望：尽管全球经济预计稳健增长，但仍可能受全球政策走向、地域政治风险等不稳定因素影响。从长期视角出发，他们将致力于进一步提升经营效率，同时坚持打造全新骑行文化与钓鱼文化，推动企业可持续发展。